أعلنت شركة الموسى الصحية تسجيل خسارة غير نقدية بقيمة 81.9 مليون ريال خلال الربع الثالث من عام 2026، ناتجة عن التقييم وفقاً للقيمة السوقية لعقود المشتقات المالية المرتبطة بمعدلات الفائدة، ما أسهم في تسجيل صافي خسارة معلن قدره 31.8 مليون ريال خلال الربع.
وأوضحت الشركة أن أسعار الفائدة في المملكة العربية السعودية عاودت الارتفاع خلال سبتمبر 2026، في ظل تحركات أسعار الفائدة العالمية والضغوط التضخمية المرتبطة بالتحديات الجيوسياسية والاقتصادية الكلية.
وأضافت أنه وفقاً للمعايير المحاسبية المطبقة، تُعاد قيمة عقود المشتقات المالية إلى قيمتها العادلة على أساس ربع سنوي باستخدام أسعار السوق السائدة. وتؤثر تغيرات أسعار الفائدة على القيمة العادلة لهذه الأدوات، إذ يؤدي ارتفاعها إلى انخفاض تقييم هذه العقود، والعكس صحيح.
الأثر على النتائج المالية
بينت الموسى الصحية أن تحول أثر تقييم المشتقات المالية من مكاسب بقيمة 14.2 مليون ريال في الربع الثالث من عام 2025 إلى خسائر بقيمة 81.9 مليون ريال في الربع الثالث من عام 2026. وخلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، شكّلت تغيرات تقييم المشتقات المالية 150.7 مليون ريال من إجمالي الانخفاض في صافي الربح المعلن البالغ 170.7 مليون ريال مقارنة بالفترة المماثلة من عام 2025.
أما المبلغ المتبقي، وقدره 20.0 مليون ريال، فيُعزى إلى مصروفات الإهلاك الإضافية وتكاليف التدرج التشغيلي المرتبطة بمرحلة النمو والتوسع المستمرة للشركة.
ويوضح الجدول التالي أثر تقييم المشتقات المالية على صافي الربح المعلن والمعدّل للشركة:
هامش توضيحي: يُعرّف صافي الربح المعدّل بأنه صافي الربح المعلن بعد استبعاد المكاسب أو الخسائر غير النقدية الناشئة عن تقييم الأدوات المالية المشتقة وفقاً للقيمة السوقية. ويهدف هذا المقياس، غير المعرّف ضمن المعايير الدولية للتقرير المالي، إلى توفير رؤية إضافية للأداء المالي الأساسي للشركة، باستبعاد أثر تقلبات تقييم المشتقات المالية.
أكدت الموسى الصحية أن خسارة تقييم المشتقات المالية تمثل بنداً محاسبياً غير نقدي، ولا تؤثر على المركز النقدي للشركة خلال فترة التقرير أو قدرتها على تمويل عملياتها المستمرة وخططها التوسعية.
وأوضحت الشركة أن معظم الخسارة المسجلة يمثل تقديراً محاسبياً لمدفوعات مستقبلية أُثبت خلال فترة التقرير الحالية، وليس تدفقاً نقدياً خارجاً فعلياً خلال الربع. كما تتغير قيمة هذه الأدوات تبعاً لتحركات أسعار الفائدة في السوق. وبناءً عليه، قد ينعكس جزء من الخسارة المسجلة في فترات مالية لاحقة إذا انخفضت أسعار الفائدة وعادت إلى النطاقات ذات الصلة، على غرار ما حدث في فترات سابقة.
استمرار نمو وربحية الأعمال الأساسية
بينت الموسى الصحية مواصلتها تحقيق النمو في أعمالها الأساسية خلال الربع الثالث من عام 2026، إذ ارتفعت الإيرادات بنسبة 13.2% على أساس سنوي لتصل إلى 403.6 مليون ريال، وزادت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) بنسبة 14.6% لتبلغ 91.4 مليون ريال، فيما نما الربح التشغيلي بنسبة 16.2% ليصل إلى 64.6 مليون ريال. وبلغ هامش EBITDA نحو 22.6%، وهامش الربح التشغيلي 16.0%..
وجاء هذا الأداء مدعوماً بزيادة أعداد المرضى الإجمالية بنسبة 28.6%، واستمرار التدرج التشغيلي للمنشآت الطبية، وتنامي مساهمة شبكة الشركة للرعاية الصحية. كما ارتفعت إيرادات قطاع الصيدلية بنسبة 14.5% فيما نمت إيرادات قطاع التأهيل بنسبة 23.0% لذات الربع مقارنة بالربع المماثل من العام السابق.
وبعد استبعاد المكاسب والخسائر الناشئة عن تقييم الأدوات المالية المشتقة، بلغ صافي الربح 50.1 مليون ريال خلال الربع، بهامش 12.4%، و134.5 مليون ريال خلال الأشهر التسعة الأولى من العام. ولا تؤثر خسارة التقييم غير النقدية على خدمات المرضى أو عمليات المستشفيات أو خطط النمو والتوسع المستمرة للشركة، التي تمضي وفقاً لما هو مخطط لها. وتواصل الموسى الصحية التركيز على تقديم رعاية صحية عالية الجودة، وتحسين الكفاءة التشغيلية، وبناء قيمة طويلة الأجل للمساهمين.
استراتيجية إدارة تكاليف التمويل والتقارير المالية
أوضحت الموسى الصحية أن عقود المشتقات المالية أُبرمت في الأصل ضمن استراتيجيتها لإدارة تكاليف التمويل. وتواصل الإدارة متابعة هذه الأدوات عن كثب، وتعتزم الإفصاح عن صافي الربح المعدّل إلى جانب نتائجها المالية النظامية، بما يتيح للمساهمين رؤية أوضح لأداء الأعمال الأساسية للشركة.
إيضاح: يستبعد صافي الربح المعدّل مكاسب وخسائر الأدوات المالية المشتقة، وهو مقياس غير معرّف ضمن المعايير الدولية للتقرير المالي. يتضمن هذا الملخص بيانات مستقبلية؛ وقد تختلف النتائج الفعلية تبعاً لتحركات أسعار الفائدة الخارجة عن سيطرة الشركة.
